Construir para alquilar en España

Hay decenas de inversores interesados en desarrollar proyectos de construcción en alquiler en el país, y Sonae Sierra es uno de ellos. Sin embargo, estas intenciones se ven obstaculizadas por la falta de garantías e incentivos. En España, el concepto se está expandiendo rápidamente.

Hay muchos inversores nacionales e internacionales que quieren invertir en la construcción en alquiler (BTR) en Portugal. Sin embargo, el actual marco fiscal y la inestabilidad legislativa obstaculizan el desarrollo de estos proyectos. En Europa, este modelo es una de las principales dinámicas de inversión residencial en la actualidad.

Sólo en la Comunidad de Madrid se están construyendo 30.000 viviendas en régimen privado y 8.000 en régimen de colaboración público-privada. La empresa española Kronos Homes, activa en Portugal, ha formado una joint venture con Nuveen Real Estate para construir 5.000 viviendas en el país vecino, con una inversión de 1.000 millones de euros, según ha afirmado la compañía en recientes publicaciones. Bajo la marca Stay by Kronos, tienen cinco proyectos en desarrollo, distribuidos por Madrid, Valencia, Barcelona y Pamplona, con cuatro más en desarrollo y exploración en otras importantes regiones y ciudades.

A pesar de la experiencia adquirida y del éxito que Stay by Kronos está teniendo en España, el promotor no tiene previsto aplicar este modelo en Portugal, a pesar de que los proyectos BTR son la solución más sostenible y viable para nuestro país. Sin embargo, las incertidumbres, especialmente políticas, legislativas y fiscales, dominan sobre las certezas, impidiendo inversiones de esta naturaleza en Portugal.

El mayor obstáculo en Portugal es el marco legislativo del alquiler, que se asemeja a una película de terror o catástrofe para los inversores o particulares que buscan invertir, debido a su inestabilidad y desequilibrio, lo que hace difícil garantizar proyectos a largo plazo de 30 o 40 años. El plan de negocio se vuelve imprevisible. Hace años que sabemos que el alquiler es una forma eficaz de hacer frente a la escasez de vivienda, y me pregunto por qué no se ha creado aún una legislación específica para el BTR, como la rehabilitación urbana, con un marco fiscal que incentive el desarrollo de estos proyectos. Aún no he percibido una verdadera voluntad por parte de las autoridades políticas de resolver la cuestión.

Sé que la promoción de proyectos de BTR en Portugal es una estrategia crucial para afrontar el reto del acceso a la vivienda. También sé, por viajar y hablar con muchos inversores en Exporeal cada año, que confían en el modelo, teniendo en cuenta su éxito en países como Bélgica, Países Bajos, Suiza y Alemania. Sin embargo, la legislación portuguesa en esta materia y su marco fiscal alejan a la mayoría de los inversores de esta opción en Portugal.

A finales de junio, el nuevo Gobierno publicó en el Diário da República la ley que ofrecerá desgravaciones fiscales en el IRS o IRC a quienes inviertan en fondos inmobiliarios de apoyo a la vivienda asequible. Creo que es un paso en la buena dirección, pero está muy lejos de lo que se necesita en este país. Se necesita una verdadera reforma del sistema fiscal y de las obligaciones legales que vinculan tanto a propietarios como a inquilinos para reducir los litigios y el incumplimiento de las obligaciones por ambas partes, en el mantenimiento y en el pago de un alquiler justo, convirtiéndolo en una inversión real y en una ayuda a la sociedad, como se ve en muchos otros países. Necesitamos un entorno estable y predecible, con políticas sólidas y sostenibles, para generar confianza y atraer a más inversores a desarrollar este tipo de proyectos.