Péninsule ibérique et Latam : Les points chauds de l'investissement mutuel

Les investissements transcontinentaux se multiplient et les investisseurs latino-américains et européens s'intéressent de plus en plus à la péninsule ibérique et à l'Amérique latine.

Pourquoi la péninsule ibérique ?

L'Espagne et le Portugal se distinguent comme les principales destinations pour l'investissement immobilier, ayant traversé les récents défis économiques avec plus de succès que beaucoup de leurs voisins européens. Ces marchés résilients se caractérisent par d'importants déséquilibres entre l'offre et la demande et par des fondamentaux favorables dans plusieurs secteurs. Au Portugal, la solidité du secteur des exportations et la faible pression fiscale augmentent l'attrait pour les investisseurs. En outre, la reprise économique attendue en Espagne et la vigueur des dépenses de consommation suscitent un optimisme croissant de la part des investisseurs. La combinaison de ces facteurs, ainsi que l'amélioration de la stabilité du marché et du potentiel de croissance, font de la péninsule ibérique une région de plus en plus attrayante pour l'investissement immobilier. En outre, les deux pays bénéficient d'une situation géographique stratégique, d'un riche patrimoine culturel et d'infrastructures améliorées, ce qui renforce leur attrait pour les investisseurs à la recherche de gains à long terme.

Pourquoi l'Amérique latine ?

Dans le même temps, l'Amérique latine offre une gamme croissante d'opportunités d'investissement immobilier, en particulier dans les domaines de l'infrastructure, de la santé, de l'hôtellerie et de la vente au détail, ce qui nécessite une recherche approfondie et des partenariats locaux pour tirer parti d'un potentiel de croissance robuste. Les perspectives à long terme de l'Amérique latine sont façonnées par les ressources naturelles, une classe moyenne en pleine expansion qui a des besoins croissants en matière d'allocation et de construction de meilleures infrastructures, combinés à un meilleur accès au capital et au financement de la dette, en particulier au Mexique, au Brésil, au Chili, en Colombie et au Guatemala, où l'on assiste à une transformation significative de la société.

L'attrait du Portugal va au-delà de la beauté de ses paysages et de son climat favorable. Le secteur en plein essor de la connaissance numérique devient de plus en plus un élément clé pour les investisseurs. Dans le même temps, les indicateurs économiques sont favorables au Portugal sur plusieurs fronts, avec une croissance du PIB et une faible inflation qui font du Portugal une destination prometteuse pour la poursuite des investissements. Les obligations portugaises reflètent cette confiance, avec des taux d'intérêt obligataires inférieurs à ceux de certaines grandes économies européennes telles que l'A stable et prometteuse. Cette stabilité financière souligne le potentiel du pays en tant qu'environnement d'investissement sûr. Le Portugal continue de laisser sa marque dans le paysage mondial des investisseurs, mais sa taille crée des difficultés pour les grands portefeuilles, qui ont moins d'options de sortie. En d'autres termes, l'époque où les Blackstone du monde entier venaient à Lisbonne et investissaient une centaine de millions dans le pays est révolue. Mais cela peut aussi être une opportunité, car le marché est plus stabilisé et moins intéressant pour les requins et davantage pour les portefeuilles et les fonds d'investissement à long terme.

On s'attend de plus en plus à ce que les fonds sud-américains utilisent le Portugal comme point d'entrée stratégique en Europe, en tirant parti de sa situation avantageuse et de la dynamique du marché. Cela a été particulièrement remarqué dans le secteur résidentiel de luxe, où, malgré un ralentissement notable, l'intérêt international du Brésil reste solide. Cette tendance des capitaux sud-américains à entrer au Portugal a été comparée à la manière dont les fonds sud-africains sont entrés en Europe centrale il y a une dizaine d'années.

Les investisseurs continuent de privilégier le Portugal, porté par ses solides fondamentaux. Le secteur du commerce de détail a connu des améliorations notables. Autrefois considéré comme l'un des marchés les plus faibles d'Europe, il affiche aujourd'hui des performances régulières et fait preuve d'une résilience et d'une croissance significatives. Les secteurs de la vente au détail et de l'hôtellerie se distinguent comme des domaines particulièrement forts, stimulés par le nombre élevé de visiteurs et les tendances de consommation, les consommateurs dépensant comme jamais auparavant. Des opportunités lucratives pour les investisseurs émergent, même si, une fois encore, la liquidité reste un défi, limitant la capacité à effectuer des sorties rapides. Trouver des opportunités au Portugal peut également être un défi pour les fonds opportunistes. Contrairement à l'Espagne et à l'Italie, où la saturation du marché entraîne la mise sur le marché d'actifs non essentiels, le marché portugais est moins saturé. Cette absence de saturation limite la disponibilité des opportunités d'investissement, mais elle laisse également entrevoir un potentiel de croissance et de liquidité pour l'avenir.

Le Portugal présente un paradoxe unique pour les investisseurs immobiliers : bien qu'il puisse être difficile en raison de la lenteur des procédures municipales, cette même caractéristique empêche le marché de surchauffer. La lenteur de la bureaucratie rend presque impossible le déploiement rapide d'investissements importants, ce qui empêche le marché de se transformer rapidement.

Ce taux de croissance plus lent peut être frustrant car il entrave la vitesse à laquelle le marché peut se développer. Toutefois, lorsque les pressions économiques augmentent, le gradualisme inhérent au marché agit comme un tampon, ce qui se traduit par un environnement plus stable et moins volatil. C'est ce qui s'est passé dernièrement : contrairement à d'autres régions qui ont connu de graves récessions, le Portugal a maintenu une relative stabilité. En outre, le consensus qui s'est dégagé des discussions a suggéré que le Portugal est mieux préparé aujourd'hui que lors des crises passées, grâce à des fondamentaux économiques plus solides et à une structure de marché plus résiliente. Cette préparation renforce la confiance des investisseurs, même dans un contexte d'incertitudes mondiales.

Les investisseurs latino-américains se tournent de plus en plus vers l'Espagne et le Portugal, tandis que les acteurs européens recherchent des opportunités en Amérique latine. Cette tendance reflète un intérêt croissant pour les investissements transcontinentaux, les investisseurs latino-américains et européens se concentrant sur la péninsule ibérique et l'Amérique latine.

Il est essentiel pour les investisseurs de comprendre les dynamiques des marchés locaux et les environnements réglementaires. Au Portugal, la mise en œuvre du système administratif Simplex Urbanistic devrait permettre de rationaliser les processus, de réduire les délais bureaucratiques et d'améliorer les conditions des investissements immobiliers. Cet outil vise à accroître l'efficacité et la transparence, réduisant ainsi l'exposition à la corruption en col blanc.

Les perspectives à court terme du marché immobilier portugais restent incertaines en raison de la volatilité de l'économie mondiale. Cependant, les perspectives à long terme sont prometteuses, le système Simplex jouant un rôle clé dans le maintien de la confiance des investisseurs et la stimulation de la croissance. Les investisseurs ayant un horizon plus long, comme ceux qui opèrent sur une base de cinq à dix ans, peuvent bénéficier de manière significative de la croissance potentielle du marché.

Si le marché portugais n'a pas connu le même niveau de réévaluation que le Royaume-Uni, la France, l'Allemagne, l'Italie et l'Espagne, cette stabilité peut constituer un risque ou une opportunité, en fonction de l'évolution future du marché.

Le marché immobilier portugais attire un éventail diversifié d'investisseurs et évolue vers un secteur mature et dynamique. Après la crise monétaire mondiale, les investissements ont été minimes. Aujourd'hui, on observe une nette évolution vers des investissements à valeur ajoutée et opportunistes, motivés par des taux d'intérêt plus élevés et des conditions de crédit plus strictes. Les grands investisseurs, autrefois dominants, sont aujourd'hui moins actifs en raison de profils risque-rendement défavorables aux taux maximums actuels.

Le plus grand défi est la mobilisation des capitaux dans le contexte actuel. Les taux d'intérêt élevés et un marché mondial compétitif pour les fonds d'investissement ont rendu les investisseurs plus prudents et plus sélectifs, favorisant souvent les grands fonds bien établis au détriment des petits fonds régionaux.

Le marché portugais dépend fortement des capitaux étrangers, ce qui représente un risque compte tenu de l'intense concurrence mondiale pour les fonds d'investissement. Cette dépendance à l'égard des capitaux extérieurs constitue un défi important pour les promoteurs et les investisseurs locaux.

Dans le climat actuel de taux d'intérêt élevés, les investissements en dette sont devenus plus attrayants que les actions en raison des rendements plus élevés réalisables avec un risque plus faible.

Les perspectives à long terme du marché immobilier portugais sont optimistes. L'innovation et la durabilité, ainsi que l'accélération de l'octroi de licences et l'adoption de nouvelles méthodes et de nouveaux matériaux de construction, sont des éléments clés. Les questions idéologiques du passé entravent souvent cette évolution, dont le Portugal et son marché du logement ont besoin.

Nous devons nous concentrer sur le développement de nouveaux produits immobiliers pour répondre à la demande croissante dans différents secteurs. L'hôtellerie et le tourisme enregistrent des résultats exceptionnels, grâce à la forte demande touristique. La logistique reste solide et de nouveaux marchés, tels que les centres de données, émergent grâce à l'excellente connectivité du Portugal. D'autres secteurs, tels que le logement étudiant et le self-stockage, sont également portés par des fondamentaux et une demande solides.

Le Portugal est bien placé pour croître lorsque les taux d'intérêt se stabiliseront et que les conflits mondiaux s'apaiseront. Nous pouvons nous attendre à une augmentation des transactions et des investissements, les investisseurs adaptant leurs stratégies aux nouvelles réalités économiques. Cela permettra au Portugal de capitaliser sur ses forces, de conserver son capital humain et ses talents, et de se positionner en tête du marché mondial.